宏观经济方面，美联储3月会议加息25bp，点阵图指引与去年12月整体一致。美东时间3月22日，美联储公布加息25bp至4.75%-5.0%。最新点阵图显示5月再加25bp后将停止加息，年内不降息。当前来看，未来能否形成稳定的降息基础将受到两大约束，一是通胀可能在前期财政支撑的需求粘性下出现复位（内忧），二是资金可能在日欧紧缩下面临流出压力（外患）。无论联储是否会在3月、5月迎来最后一次加息，当前银行体系和利率敏感部门的脆弱性意味着联储加息走向尾声已是必然。
标普PMI超预期回升，但制造业仍低于荣枯线。标普全球公布，美国3月PMI初值为53.3，为去年5月以来最高，并连续两个月在50以上。新订单指数升至51.2，是去年9月以来的首次上升。制造业PMI初值为49.3，高于预期和前值，但已连续5个月处于收缩区间。服务业PMI初值53.8，是去年4月以来最高，高于市场预期的50.3，表明服务的消费需求仍有可能表现出韧性。
美国周度MBA抵押贷款申请指数环比下降，地产市场持续降温。3月17日美国周度MBA抵押贷款申请指数环比为3%，前值为6.5%。抵押贷款申请的增速下滑显示出美国房地产市场景气度走低的趋势。美联储持续加息导致房地产市场贷款利率上升，房屋贷款和房地产交易因此减少，美国房地产市场正在降温。
(相关资料图)
主要指数相关情况
一周指数表现上周，纳斯达克100指数整周上涨1.97%。标普500指数整周上涨1.39%，其覆盖的11个行业板块有9个板块上涨。其中，通信设备领涨3.40%，房地产领跌1.38%。
数据来源：Bloomberg配置建议美股：截至3月25日，CME预期美联储5月降息25BP的概率从25.3%下降至0，维持利率水平不变的概率从54%上升到88.2%。不过，市场预期年内仍有34%的概率降息100BP。美债上周收益率波动较大，周内收益率一度上行20BP至3.59%，随后又回落至3.38%，与前一周基本持平。上周货币市场基金流入加速，表明银行业存款外逃仍在持续。当前美国正处于流动性冲击时期，而流动性压力转化为大规模的债务压力通常需要高杠杆和央行干预不及时两个条件的触发，因此静态来看，当前美国银行发生全局性风险可能性整体可控。目前美国房租和薪资仍居高不下，通胀超预期风险仍可能引发美债利率及风险资产波动。
全球市场：股票转为流入，债券继续流出，货币市场继续流入；美股转为流出，发达欧洲继续流出，新兴市场转为流入。
跨资产：全球股票转为流入，债券继续流出，货币市场继续流入。上周全球股票型基金转为流入26.21亿美元（vs．上上周流出0.26亿美元）；债券基金继续流出11.81亿美元（vs．上上周流出22.93亿美元）；货币基金继续流入1428.71亿美元（vs．上上周流入1126.8亿美元）。
跨市场：美股转为流出，发达欧洲继续流出，日本转为流入，新兴市场转为流入。美股本周转为流出22.76亿美元（vs．上上周流入16.24亿美元），发达欧洲继续流出12.67亿美元（vs．上上周流出16.71亿美元），日本股市转为流入27.94亿美元（vs．上上周流出4.14亿美元），新兴市场转为流入29.34亿美元（vs．上上周流出1.93亿美元）。
美国内部，美股ETF基金流入7.43亿美元（vs．上上周流入74.67亿美元）；美国高收益债流出21.12亿美元（vs．上上周流出27.64亿美元）。
博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A 050025 ，C 006075）。美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。
博时纳斯达克100指数是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。
数据来源：Bloomberg免责声明：
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。
本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2023年3月24日。
本报告版权归博时基金管理有限公司所有。
投资有风险，请谨慎选择。
风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。
特有风险提示：本产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
